ETF基金周報丨光伏相關(guān)ETF漲幅領(lǐng)先，機(jī)構(gòu)認(rèn)為短期光伏行業(yè)二級市場反彈持續(xù)性仍可期待

一、證券市場回顧同花順數(shù)據(jù)顯示，上周（2023年12月25日-12月29日），上證綜指周內(nèi)上漲2.06%，收于2974.93點(diǎn)，最高2975.03點(diǎn)；深證成指周內(nèi)上漲3.29%，收于9524.69點(diǎn)，最高9534.68點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指周內(nèi)上漲3.59%，收于1891.37點(diǎn)，最高1897.67點(diǎn)。北向資金由前一周的流出22.36億元轉(zhuǎn)變成流入186.7億元。在全球市場中，主要指數(shù)均上漲。納斯達(dá)克綜指上漲0.12%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.81%，標(biāo)普500上漲0.32%。亞太地區(qū)，恒生指數(shù)上漲4.33%，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.89%。二、ETF市場表現(xiàn)1、股票型ETF整體市場表現(xiàn)2023年12月25日-12月29日，股票型ETF周度收益率中位數(shù)為2.81%。其中按照不同分類，規(guī)模指數(shù)中新經(jīng)濟(jì)周度收益率最高，為4.46%；行業(yè)指數(shù)中香港醫(yī)藥周度收益率最高，為6.62%；策略指數(shù)中質(zhì)量ETF周度收益率最高，為4.03%；風(fēng)格指數(shù)中大成深證成長40ETF周度收益率最高，為4.46%；主題指數(shù)中國泰中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF周度收益率最高，為6.71%。2、股票型ETF漲跌幅排行2023年12月25日-12月29日，股票型ETF漲幅最高的3支ETF及其收益率分別為：國泰中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF(6.71%)、廣發(fā)中證光伏龍頭30ETF(6.71%)、光伏ETF(6.69%)。詳情見下表:2023年12月25日-12月29日，股票型ETF跌幅最大的3支ETF及其收益率分別為：華夏中證動漫游戲ETF(-0.89%)、國泰中證動漫游戲ETF(-0.87%)、游戲動漫(-0.79%)。詳情見下表:3、股票型ETF流動性流動性方面，2023年12月25日-12月29日，股票型ETF市場日均成交額增加9.5%，日均成交量增加20.5%，換手率減少0.02%。4、股票型ETF資金流向2023年12月25日-12月29日，股票型ETF資金流入最多的5支ETF及其流入金額分別為：華泰柏瑞滬深300ETF(流入151.36億元)、易方達(dá)滬深300ETF發(fā)起式(流入60.97億元)、華夏滬深300ETF(流入38.39億元)、華夏上證50ETF(流入31.77億元)、嘉實(shí)滬深300ETF(流入31.57億元)。詳情見下表:2023年12月25日-12月29日，股票型ETF資金流出最多的5支ETF及其流入金額分別為：華寶標(biāo)普中國A股紅利機(jī)會ETF(流出2.95億元)、華夏創(chuàng)業(yè)板中盤200ETF(流出2.82億元)、國泰CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)ETF(流出2.15億元)、富國中證軍工龍頭ETF(流出1.52億元)、國泰中證鋼鐵ETF(流出1.45億元)。詳情見下表:三、ETF融資融券情況2023年12月25日-12月29日，股票型ETF融資余額由前一周的504.027億元下降至413.535億元，融券余量由前一周的61.832億份下降至46.068億份。其中周內(nèi)融資買入額最高的ETF為華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF，買入總額為4.99億元；其中周內(nèi)融券賣出量最高的ETF為華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF，賣出總量為1.09億份。四、ETF存量市場情況2023年12月25日-12月29日，市場上存量ETF共計(jì)902只，其中股票型ETF730只，債券型ETF19只，貨幣型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF109只。基金規(guī)模方面，2023年12月25日-12月29日，ETF市場總規(guī)模達(dá)到20591.29億元，較前一周增加706.52億元。其中，股票型ETF為14621.76億元，債券型ETF為789.24億元，貨幣型ETF為2067.94億元，商品型ETF為306.77億元，跨境型ETF為2805.58億元。2023年12月25日-12月29日，股票型ETF的存量數(shù)量、規(guī)模分別占比整個ETF市場的80.9%、71.0%，股票型ETF為ETF市場上規(guī)模最大的種類。聚焦股票型ETF，總規(guī)模較前一周增加697.44億元。其中按照不同分類，規(guī)模指數(shù)中華泰柏瑞滬深300ETF周度基金規(guī)模增幅最高，為151.36億元；行業(yè)指數(shù)中易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF周度基金規(guī)模增幅最高，為5.84億元；策略指數(shù)中招商中證紅利ETF周度基金規(guī)模增幅最高，為3.44億元；風(fēng)格指數(shù)中華夏創(chuàng)成長ETF周度基金規(guī)模增幅最高，為2.56億元；主題指數(shù)中光伏ETF周度基金規(guī)模增幅最高，為7.69億元。五、ETF發(fā)行與成立2023年12月25日-12月29日，無新ETF發(fā)行；有4只新ETF成立,為:匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF、平安中證2000增強(qiáng)策略ETF、嘉實(shí)上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF、嘉實(shí)標(biāo)普生物科技精選行業(yè)ETF(QDII)。六、機(jī)構(gòu)點(diǎn)睛1. 中郵證券：光伏產(chǎn)業(yè)盈利端有望觸底回升中郵證券認(rèn)為，2023年年中以來，光伏產(chǎn)業(yè)供給端全面轉(zhuǎn)向?qū)捤桑殡S價格回落，各環(huán)節(jié)盈利持續(xù)收縮，按照現(xiàn)貨價格推算，一體化（除硅料）基本陷入虧損狀態(tài)，市場各主體參與者對產(chǎn)能過剩已達(dá)成共識。截止2023年底各環(huán)節(jié)名義產(chǎn)能均達(dá)到TW級別，對應(yīng)2024年約600GW組件需求過剩明顯，但光伏向N型轉(zhuǎn)型的過程中也將加速落后產(chǎn)能出清，如硅料端低致密料占比、高成本產(chǎn)能，電池端老舊PERC產(chǎn)能，拉晶端小尺寸爐臺。伴隨低效產(chǎn)能出清，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)競爭格局有望迎來優(yōu)化，盈利端有望觸底回升。2. 中原證券：短期光伏行業(yè)二級市場反彈持續(xù)性仍可期待中原證券認(rèn)為，本輪光伏板塊個股調(diào)整幅度巨大，市場走勢充分反映產(chǎn)能過剩、裝機(jī)增速放緩、基金贖回等因素。短期鈣鈦礦電池和BC電池技術(shù)有所突破，但大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用仍需時日。考慮到新增產(chǎn)能供給情況，預(yù)計(jì)行業(yè)仍將處于洗牌過程，供需改善仍需時日。短期光伏行業(yè)二級市場走勢呈超跌反彈態(tài)勢，反彈持續(xù)性仍可期待。提升行業(yè)投資評級至“強(qiáng)于大市”評級，建議中長期關(guān)注制造端龍頭企業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域。