基金發(fā)行失敗，農(nóng)銀基金指數(shù)型產(chǎn)品人才緊缺，相關(guān)基金經(jīng)理僅1人

文 | 劉振濤公募市場出現(xiàn)發(fā)行失敗的基金產(chǎn)品了！4月27日，農(nóng)銀匯理基金管理有限公司（下稱“農(nóng)銀基金”）發(fā)布了關(guān)于農(nóng)銀匯理MSCI中國A股氣候變化指數(shù)型證券投資基金（下稱“農(nóng)銀匯理MSCI中國A股氣候變化指數(shù)”）基金合同不能生效的公告。公告內(nèi)容顯示，由于該基金未能滿足基金合同中約定的生效條件，基金發(fā)行失敗了。根據(jù)基金合同約定，基金發(fā)行成功需要滿足兩個條件：基金募集期內(nèi)募集資金不低于2億元以及基金份額持有人不低于200人。從過往發(fā)行失敗的基金來看，幾乎都是在募集期內(nèi)未募集到2億元資金。農(nóng)銀匯理MSCI中國A股氣候變化指數(shù)基金有很可能也沒有募集到2億元。資料顯示，農(nóng)銀匯理MSCI中國A股氣候變化指數(shù)基金在2022年11月7日獲得了監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。農(nóng)銀基金在2024年2月1日開始發(fā)行該產(chǎn)品，發(fā)行募集日期為2024年2月1日至4月30日，基金經(jīng)理由老將宋永安擔(dān)任。梳理農(nóng)銀基金發(fā)布的公告，2024年4月13日，農(nóng)銀基金發(fā)布了關(guān)于農(nóng)銀匯理MSCI中國A股氣候變化指數(shù)基金調(diào)整募集期的公告。公告內(nèi)容顯示，該基金的募集截至日期進行了調(diào)整，募集截止日期調(diào)整為4月26日，比原定的提前了4天。wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月29日，2024年以來，公募市場發(fā)行失敗的產(chǎn)品僅有2只，農(nóng)銀匯理MSCI中國A股氣候變化指數(shù)是市場第2只發(fā)行失敗的產(chǎn)品，也是年內(nèi)首只發(fā)行失敗的指數(shù)型產(chǎn)品。2024年以來公募市場指數(shù)產(chǎn)品發(fā)行比較熱。wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月29日，2024年以來啟動募集的公募指數(shù)型產(chǎn)品已有170只（包括被動指數(shù)型基金、被動指數(shù)型債券基金、指數(shù)增強型基金、ETF）。從認(rèn)購天數(shù)來看，已截止認(rèn)購的產(chǎn)品當(dāng)中，有16只僅認(rèn)購1天就完成募集。為何在指數(shù)產(chǎn)品發(fā)行較熱的情況下，農(nóng)銀匯理MSCI中國A股氣候變化指數(shù)卻發(fā)行失敗呢？一方面可能跟基金產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)標(biāo)的有關(guān)。資料顯示，農(nóng)銀匯理MSCI中國A股氣候變化指數(shù)跟蹤的指數(shù)標(biāo)的為“MSCI China A Climate Change Index”（MSCI中國A股氣候變化指數(shù)）。該指數(shù)是MSCI在2020年8月發(fā)布的，旨在衡量向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型相關(guān)的機遇和風(fēng)險，使機構(gòu)投資者和財富管理公司能夠?qū)夂蝻L(fēng)險考慮納入其投資過程。這個指數(shù)是一個偏冷門的指數(shù)，雖然指數(shù)已發(fā)布，但是以這個指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的產(chǎn)品少之又少。根據(jù)監(jiān)管部門公示的審批進度情況，跟蹤MSCI中國A股氣候變化指數(shù)的產(chǎn)品，僅有兩家公募公司申報，一個是農(nóng)銀基金，另一個是華寶基金。從結(jié)果來看，農(nóng)銀基金申報的產(chǎn)品農(nóng)銀匯理MSCI中國A股氣候變化指數(shù)已經(jīng)發(fā)行失敗了，華寶基金申報的產(chǎn)品目前也沒有新的進展。據(jù)媒體報道，市場有人士表示，小眾、偏冷門的的題材指數(shù)，公募產(chǎn)品跟蹤的熱度不高。一方面辨識度不高，另一方面其指數(shù)中涉獵的成份股在其他辨識度高的主題指數(shù)也有涉及，投資者對于新鮮偏冷門的熱情度不高。梳理發(fā)行情況發(fā)現(xiàn)，那些一天賣光或者提前賣光的指數(shù)產(chǎn)品幾乎都是是一些跟蹤辨識度高的指數(shù)的產(chǎn)品。比如，跟蹤中證A50指數(shù)的產(chǎn)品，多家公募公司發(fā)行的產(chǎn)品都提前賣光了。大成基金發(fā)行的大成中證A50ETF，10天就賣了20億的份額。另一方面來看，農(nóng)銀基金在指數(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域自身競爭優(yōu)勢不足。梳理農(nóng)銀基金的情況，從產(chǎn)品來看，截至2024年3月31日末，農(nóng)銀基金旗下的指數(shù)型產(chǎn)品僅5只（多種份額合并計算），旗下沒有一只ETF產(chǎn)品，指數(shù)產(chǎn)品的規(guī)模僅18.98億元。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年3月31日末，農(nóng)銀基金公募管理總規(guī)模為1681.95億元，指數(shù)產(chǎn)品占比僅1.13%。觀察農(nóng)銀基金指數(shù)產(chǎn)品變化，從2019末到2021年一季度，農(nóng)銀基金的指數(shù)產(chǎn)品曾突破100億元。從2021年二季度開始，農(nóng)銀基金的指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模開始下滑，一路下滑到2024年一季度末不足20億元。近2年來，公募市場上不少公司借助指數(shù)產(chǎn)品，特別是ETF產(chǎn)品來提升自己的規(guī)模，比如華泰柏瑞基金依靠ETF產(chǎn)品規(guī)模增長而總管理規(guī)模大幅增長。而農(nóng)銀基金在指數(shù)產(chǎn)品上卻寥寥無幾。除了指數(shù)型產(chǎn)品少，農(nóng)銀基金的指數(shù)型產(chǎn)品人才也不多。數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)銀基金當(dāng)前有基金經(jīng)理24人，而專職管理指數(shù)產(chǎn)品的基金經(jīng)理僅老將宋永安1人。宋永安在農(nóng)銀基金擔(dān)任基金經(jīng)理11年之久，目前管理著農(nóng)銀基金旗下4只股票型指數(shù)產(chǎn)品。另外一只債券型指數(shù)產(chǎn)品由固收基金經(jīng)理郭振宇管理。宋永安管理的4只產(chǎn)品中，2023年宋永安擔(dān)綱發(fā)行了農(nóng)銀中證1000指數(shù)增強產(chǎn)品，這產(chǎn)品運作不到1年時間，2023年12月就發(fā)布公告稱面臨清盤風(fēng)險。截至2024年一季度末，該基金資產(chǎn)凈值為0.47億元，低于5000萬元，依舊可能面臨清盤風(fēng)險。翻看農(nóng)銀基金的儲備產(chǎn)品，目前沒有指數(shù)型的產(chǎn)品，都是債券型和混合型的。由此來看，由于自身指數(shù)型產(chǎn)品人才捉襟見肘，農(nóng)銀基金在指數(shù)型產(chǎn)品的布局上顯得較薄弱。在其他基金公司紛紛爭相布局提升規(guī)模時，農(nóng)銀基金反而錯失機遇。對于農(nóng)銀基金來說，后期需要引指數(shù)型產(chǎn)品管理人才，提高自身在指數(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域的布局，進而提升公司發(fā)展。對于農(nóng)銀基金旗下指數(shù)產(chǎn)品發(fā)行失敗的情況，你怎么看呢？